一周市场回顾与展望:美股距离历史新高近在咫尺,央行超级周美联

2019-10-22 04:46:22 

本周,国际市场正在发生变化,国际贸易形势正在变暖。美国将从10月1日至10月15日推迟对出口到美国的2500亿美元中国商品的关税增长。商务部发言人在高峰时表示,双方的工作水平将在不久的将来会面。欧洲央行宣布降息量化宽松的宽松组合,英国政府宣布“不同意离开欧洲”的紧急计划。

美国和欧洲股市继续反弹,美国股市达到三倍正。道琼斯工业平均指数每周上涨1.6%,纳斯达克指数每周上涨0.9%,S&P 500指数每周上涨1.0%。道琼斯工业平均指数和S&P指数不到历史高点的1%。欧洲股市上涨,英国富时100指数每周上涨1.2%,德国dax 30指数每周上涨2.3%,为两个月来的新高,法国cac 40指数每周上涨0.9%。

下周有很多东西要看。美联储将举行利率会议,预计将降息25个基点。此外,日本、英国和瑞士也将宣布利率决议。巴西和印度尼西亚等国家可能会降息。英国首相约翰逊将会见欧盟委员会主席容克,试图打破英国退出欧盟协议谈判的僵局。

欧洲央行降息,美联储也可能效仿。

本周,欧洲央行宣布了一项利率决议,宣布将存款利率下调10个基点至-0.50%,计划从11月开始实施每月200亿欧元的资产购买计划,并启动了新一轮长期再融资操作(tltro iii)和分层利率机制。德拉吉表示,未来需要高度宽松的政策立场,欧洲央行准备调整所有工具。欧元区最近的经济表现依然疲弱,预计第三季度将出现温和复苏,但下行风险依然存在。负利率对经济增长有积极影响,不会导致金融体系崩溃。

富达国际分析师罗西·麦克米林(rosie mcmellin)认为,尽管降息和量化宽松幅度略小于预期,但整体刺激方案仍给市场信心,欧洲债券市场预计将企稳。摩根士丹利分析师玛格达莱娜·斯托克洛萨(Magdalena stoklosa)指出,银行的盈利能力仍将受到考验。只有当利率水平达到合理的周期下限,银行业才能从根本上表现良好。

美联储将于下周举行利率会议。美国8月份cpi、零售额和消费者信心指数的最新数据基本符合预期,或者不会影响联邦公开市场委员会成员的决定。Cme利率观察工具fedwatch显示,美联储下周降息25个基点的概率为80.2%。道琼斯首席全球策略师迈克尔·阿龙(Michael arone)认为,下周的焦点将是美联储是表示愿意在未来继续降息,还是坚持其周期性调整立场。目前,最有可能的情况是后者。鲍威尔仍将强调美国经济面临风险,但不会对进一步降息做出任何承诺。

贸易形势的改善导致对冲基金大量撤出美国债务。两年期美国国债收益率上升26.1个基点,至1.804%,而10年期美国国债收益率上升33.9个基点,至1.901%,为近三年来最大的周涨幅。2年期和10年期美国国债的息差扩大至10个基点,而30年期美国国债收益率上升38.8个基点,至2.375%。

供需担忧再次出现,原油价格再度下跌。

本周末,国际油价反弹,投资者对未来能源供需失衡的担忧再次点燃。Wti原油合约收于每桶54.85美元,每周下跌3.0%。布伦特原油合约收于每桶60.22美元,每周下跌2.1%。

这个世界上最大的原油出口国发生了重大人事变动,阿卜杜勒阿齐兹·本·萨尔曼(abdulaziz bin salman)取代法里赫(Farih)出任能源部长,这也是沙特王室成员首次担任这一职务。他后来在一次公开讲话中表示,欧佩克与包括俄罗斯在内的非欧佩克成员国之间的联盟已经存在了很长时间,政策不会有根本性的改变。

欧佩克联合部长级监督委员会在沙特阿拉伯吉达举行。会议没有讨论扩大减产规模的问题,但敦促尼日利亚、伊拉克和其他成员国遵守协议,将产量控制在配额以下。沙特能源部长阿卜杜拉齐兹表示,在欧佩克12月份的年度会议之前,不会讨论大幅度削减。

根据国际能源署的最新月度报告,全球石油库存最近的下降只是暂时的。随着非欧佩克产油国产量的增加,全球原油市场在2020年前将长期处于供过于求的状态,并将对油价带来更大的下行压力。今年和明年全球原油需求的增长率预计将保持不变,分别为每天110万桶和130万桶。

Oanda分析师克雷格·埃尔兰(craig erlam)表示,即使在全球股市上涨、库存下降的背景下,油价仍面临压力,表明投资者仍对未来经济形势充满担忧,明年供应过剩的基本面已成为共识,这可能迫使欧佩克考虑未来进一步减产。

未经同意离开欧洲的风险直线下降,英镑飙升

英国离开欧盟的过程进入了一个焦虑时期。随着英国首相鲍里斯·约翰逊的选举动议再次遭到拒绝,他加快了与欧盟的谈判步伐。

英国议会以293票赞成、46票反对、不到三分之二多数否决了约翰逊在10月15日提前举行大选的动议。根据伊丽莎白二世女王批准的一项法案,如果约翰逊在10月19日前未能达成新协议,他必须向欧盟申请延期离开欧盟。

本周,英国政府宣布了一项“不同意离开欧盟”的紧急计划,警告称,无序离开欧盟的最坏情况将导致燃料和药品短缺、食品价格上涨、英吉利海峡两岸港口拥堵以及供应链中断或延续6个月,这将给英国恢复与欧盟的谈判带来“巨大压力”。英国央行行长卡尼表示,艰难的英国退出欧盟将导致英国经济增长放缓和通胀加剧。目前,商业投资比英国退出欧盟公投前下降了25%。四分之三的英国银行将环境风险视为金融风险。英格兰银行下周将举行利率会议,预计将保持沉默。

北爱尔兰的民主统一党在《英国退出欧盟协议》中软化了对北爱尔兰担保协议的强硬立场。北爱尔兰将能够在英国退出欧盟会议后通过一些欧盟规则,这为未来谈判的突破提供了可能性。约翰逊说,为了达成一项英国退出欧盟协议,他计划在10月17日的欧盟首脑会议上争取达成一项符合国家利益的协议,并在10天内获得议会批准,他坚持认为英国退出欧盟10月31日的最后期限将保持不变。下周一,英国首相约翰逊将在卢森堡会见欧盟委员会主席容克。英镑/美元本周上涨1.8%,至1.2505英镑,为7周高点。

继第二季度意外收缩后,英国经济并未加速恶化。根据国家统计局的国家统计局数据,7月份英国国内生产总值每月增长0.3%,明显好于市场预期,达到今年1月以来的新高,主要是由于服务业的复苏。英国8月份的失业率为3.3%,较上月上升0.1个百分点,职位空缺数量降至2017年底以来的最低水平,表明企业仍对离开欧洲的前景持谨慎态度。

下周观看

9月16日星期一,英国首相将会见欧盟委员会主席容克。加拿大将在8月份公布房屋销售月增长率,美国将公布纽约联邦储备银行9月份的制造业指数。

9月17日周二,澳大利亚联邦储备委员会发布了8月份政策会议纪要,德国和欧元区发布了9月份zew经济繁荣指数,美国发布了9月份nahb房价指数和8月份工业产值最终值。

9月18日星期三,美国财政部公布了8月份的资本流动报告,英国和欧元区8月份的cpi,美国8月份公布了新房建设和建筑许可的数据。

9月19日星期四,美联储宣布了一项利率决议。鲍威尔将出席记者招待会。日本、英国、瑞士和其他国家的央行也将举行利率会议。英国将在8月宣布每月零售利率,美国将在8月宣布房屋销售和咨询协会的领先指标。

9月20日周五,德国公布8月份月度生产者价格指数ppi率,英格兰银行公布季度公告,加拿大公布7月份月度零售销售率,波士顿联储主席罗森格伦(Rosengren)和达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)将发表讲话。

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